Zobrazil se mi zajímavý graf od Bloombergu. Ukazuje, jak se vyplatila a aktuálně vyplácí investovat do podhodnocených akcií dle Shillerova PE. Aktuálně jsou tedy podle tohoto grafu zajímavé akcie na rozvíjejících se trzích.
Osobně věřím hodnotových investicím, kdy dostanu více za méně peněz, ale jsem líný se zabývat výsledovkami jednotlivých společností. Většina výzkumů moji lenost vítá a tedy upřednostňuji investice pomocí ETF. Nejde jen o teorii, ale několikrát jsem se ošklivě spálil, když jsem své analýze jednotlivé akcie uvěřil a trh mě překvapil.
Hledám tedy ETF, které nakupující akcie na rozvíjejících se trzích podle jejich valuačního ocenění. Do výběru jsem zařadil AVES, protože má zajímavý dividendový výnos, EEMV protože je o opravdu velký fond a porovnal jsem s SPYV, který investuje do valuačních akcií v rámci S&P500.
| ETF | SPYV | AVES | EEMV |
|---|---|---|---|
| Správce | SSGA | ACI | BlackRock |
| Expense Ratio | 0,04% | 0,36% | 0,25% |
| AUM | 14,66 | 0,26 | 4,62 |
| Spread | 0,02% | 0,2% | 0,02% |
| NoH | 405 | 1405 | 313 |
| PE | 20,16/17,4 | 7,94/7,6 | 14,66/13,88 |
| PB | 2,66/2,44 | 1,03/0,88 | 1,67/1,49 |
| EC | 0% | 58,46% | 75,57% |
| DY | 1,95%/2,09% | 4,43%/6,63% | 1,85%/4,07% |
| SEC | 1,97% | 3,75% | 2,70% |
| ROIC | 12,20 | 13,46 | 13,42 |
- NoH: Number of Holdings
- EC: EMERGING COUNTRIES
- DY: Poměr výplat vyplacených fondem za posledních 12 měsíců vydělený NAV fondu.
- SEC: Výtěžek SEC za posledních 30 dnů
Pokud jsou v tabulce dvě čísla, jde o dva různé zdroje z nichž každý používá jinou metodiku.
Z tabulky je jasně vidět, že AVES a EEMV jsou podceněné a u SPYV má PE více jak dvacet, což ukazuje, že americké akcie jsou jasně předražené.
Z grafu je jasně vidět, že technický výkon je u AVES a EEMV velmi podobný. AVES je sice malý fond, ale vzhledem k jeho vysokému dividendovému výnosu bych ho osobně upřednostnil.
Závěrem jen upozornění. Teorie říká, že hodnotové firmy jsou výhodnější a rozvíjející trhy by měly poskytnout větší výkon. Teorie je ale šedivá a zelený je strom života. Investujte opatrně!
Zdroje: archiv autora, Yahoo finance, etf.com, Morningstar