Faktorové investování mimo USA

Navazuji na svůj článek Menší a výnosnější, který se zabývá faktorovým investováním v USA a porovnáním jeho výhod. Je dobré ale zvážit větší diverzifikaci a investice mimo USA. Některé studie uvádějí, že výnos je jen o malý střípek menší, ale rizika jsou díky velké diverzifikaci výrazně snížena.

Hledám dle těchto faktorů: menší podniky fundamentálně podceněné na rozvinutých trzích mimo USA. Tedy výslovně mimo Čínu, kterou dlouhodobě považuji za vysoce rizikovou, mimo Rusko a kde se v těchto dnech ani racionálně investovat nedá.Samozřejmě investice výhradně pomocí ETF, protože nemám chuť a ani zdroje se zabývat jednotlivými firmami.

AVDV – Avantis International Small Cap Value ETF

AVDV od Avantisu je aktivně spravovaný fond, usilující o vyšší výnosy tím, že klade důraz na cenné papíry společností s malou kapitalizací napříč tržními sektory, průmyslovými skupinami a rozvinutými zeměmi mimo USA. Společnosti zahrnuté v portfoliu nebudou mít tržní kapitalizaci větší než největší společnost v MSCI World ex USA Small Cap Index. Zaměřuje-li se na vysoce ziskové společnosti s malou kapitalizací se základními kritérii, jako jsou množství akcií v oběhu, peněžní tok, výnosy, náklady a účetní hodnota. AVDV může také držet cenné papíry denominované v cizích měnách, ADR, GDR a jiné podobné depozitní ujednání. 

Největší expozice do zemí (%): Japonsko 25,62; VB 15,07; Kanada 9,85; Austrálie 9,18; Švédsko 5,21; Německo 4,35; Švýcarsko 4,37; Francie 3,16; Izrael 2,88; Itálie 2,72.

ISCF – iShares MSCI Intl Small-Cap Multifactor ETF

ISCF je vícefaktorový fond, který optimalizuje index MSCI pro lepší vystavení čtyřem oblíbeným faktorům: kvalitě, hodnotě, momentu a malé velikosti. Optimalizační algoritmus zahrnuje přísné limity aktivního rizika a přiklání se k jedné zemi, sektoru nebo firmě. Výsledkem je fond s potenciálem dlouhodobě převyšovat výkonnost a přitom zůstat dostatečně neutrální, aby byl vhodný jako hlavní akciový výběr. Vícefaktorová strategie se na první pohled zdá slušná, ale metodika je ve skutečnosti velmi složitá.

Největší expozice dle zemí (%): Japonsko 22,04; Kanada 17,15; VB 11,48; Austrálie 9,34; Švýcarsko 7,35; Holandsko 5,96; Francie 4,11; Německo 3,4; Hong Kong 3,26; Švédsko 2,99.

ZPRX – SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted UCITS ETF

Index MSCI Europe Small Cap Value Weighted je založen na tradičním mateřském indexu váženém tržní kapitalizací, MSCI Europe Small Cap Index, který zahrnuje cenné papíry s nízkou kapitalizací na 15 rozvinutých trzích v Evropě. Hodnotová metodologie Indexu spočívá v převážení každého cenného papíru v mateřském indexu, aby se zdůraznily akcie s nižším oceněním v rámci mateřského indexu.

Největší expozice dle zemí (%): VB 3,81; Německo 10,18; Francie 9,45; Itálie 8,27; Švédsko 7,29; Švýcarsko 6,59; Španělsko 6,09; Holandsko 4,11; Norsko 3,94; Belgie 2,94; Dánsko 2,92.

DGS – WisdomTree Emerging Markets SmCp Div ETF

DGS drží společnosti na rozvíjejících se trzích, které vyplatily dividendy za poslední kalendářní rok, a váží je na základě velikosti vyplacených dividend. DGS zahrnuje pouze akcie, které jsou v dolních 10 % celkové tržní kapitalizace indexu WisdomTree Emerging Markets Dividend Index. Výsledné portfolio se převažuje na velké země. Je to také poměrně koncentrovaný fond, i když expozice v jednotlivých odvětvích mají tendenci být zhruba tržní. Index je každoročně rekonstituován a vyvažován.

Největší expozice dle zemí (%): Taiwan 26,66; Jižní Korea 11,37; Hong Kong 10,24; JAR 9,54; Brazílie 8,09; Indie 7,65; Thajsko 7,49; Čína 4,81; Malajsie 3,56; Mexiko 3,53

Zdroje: etf.com, avantisinvestors.com, morningstar, yahoo finance