Podle všech ukazatelů jsou aktuálně polské akcie velmi podceněny. Nemám dost dat a a ni se mi nechce jednotlivé akcie příliš detailně analyzovat. Ve prospěch mojí lenosti vypovídá i mnoho zdrojů, které uvádějí, že index je často výkonnější, než analýza jednotlivých akcií. Zní to sice divně, ale je to tak. Našel jsem funkční ETF polských akcií EPOL od správce Blackrock. Bohužel se mi toto ETF moc nelíbí. Zahrnuje snad všechny polské akcie a to dle mého není dobré.Navíc je ETF dost malý, pouze 190 milionů USD a Expense ratio je dost vysoké: 0,61%.
Tlusté knihy, které jsem o analýze a investicích četl se většinou shodují, že fundamentálně zajímavé akcie poskytují zhruba o 1,5 procentního bodu lepší výkon, než celý index. To není málo. Vybral jsme tedy na základě těchto kritérií nejlepších osm polských akcií
- Nízké P/E – vysoká váha
- Tržní kapitalizace vyšší jak 500 milionů zlotých. V indexu jsem tuto váhu musel snížit, jinak bych kupoval pouze asi tři společnosti.
- Nízké P/B – snížená váha, protože účetnictví často není schopno toto správně zachytit
- Vyšší ROE
- Nízké LT Debt to Equity MRQ
Vyšly mi pak tyto polské akcie:
| Název | Odvětví | Váha% | Cena |
|---|---|---|---|
| Gornictwo Naftowe (PGN) | Energy | 34,26 | 4,44 |
| ORLEN SA (PKN) | Oil & gas operation | 22,22 | 40,81 |
| Bank Polska Kasa Opieki (PEO) | Regional banks | 18,31 | 43,96 |
| Echo Investment SA (ECH) | Construction services | 5,99 | 3,81 |
| Cpgroup (CPGP) | Real estate operations | 5,30 | 6,20 |
| AMICA Wronki SA (AMCP) | Appliance & tools | 5,12 | 150,20 |
| MCI Management SA (MCI) | Investment services | 4,71 | 14,50 |
| Stalexport Autostrady (STXPP) | Construction services | 4,09 | 2,64 |
Portfolio plánuji asi 2-4x za rok přepočítat.